Почему в инвестициях, «чем выше риск, тем выше доходность»?

Правило, чем выше риск, тем выше доходность обусловлено рыночными отношениями.

Рассмотрим на таком понятном финансовом инструменте, как облигации. Облигации для эмитента это займ, а инвестор вправе выбирать, кому такой займ предоставить. Если предоставить займ государству, то с максимальной степенью вероятности, сумма долга вместе с процентами будет возвращена.

Для корпораций, которые привлекают облигационный займ, очевидно, что ставка купона должна быть выше чем по государственным бумагам, так как при прочих равных, присутствует корпоративный риск, и инвесторы просто не купят их бумаги.

Небольшие предприятия или предприятия, которые работают в рискованных отраслях, вынуждены предлагает еще бОльшую доходность, чтобы найти инвесторов. На облигациях указанное рыночное правило работает очень наглядно.

С акциями логика похожа, но не так очевидна. Становясь акционером компании, инвестор становиться собственником компании и принимает все сопутствующие риски, которые в конечном итога скажутся на цене ценной бумаги.

Риски у "голубых фишек" и у компаний небольшой капитализации разные. Цена на акции крупных и надежных компаний может быть стабильна даже в период кризиса, так как инвесторы не стремятся избавляться от них, потому что риск обанкротиться минимален, однако и ждать прорывного роста и большой доходности таких компаний тоже не стоит.

Почему? Потому что кратно увеличить масштаб и без того большого бизнеса затруднительно, чего не скажешь о компаниях малой капитализации. Они могут быстро расти и показывать бОльшую доходность только за счет эффекта низкой базы, или просто за счет прорывной и новаторской идеи (вакцины, IT, мясо не из мяса, летающие машины, да что угодно). Очевидно, что и риски тут совершенно другого порядка.

Тут можно привести пример из жизни: можно организовать с друзьями стартап и с вероятностью 5% стать миллионером или работать на государство и гарантировано получать каждый месяц заработную плату. Чем выше риск, тем выше доходность. Условное правило, которое пришло в инвестиции из жизни.