Почему в инвестициях, «чем выше риск, тем выше доходность»?

Представьте, что у вас есть два друга, которые инвестируют в крипту, и постоянно у всех одалживают на это дело деньги, возвращая их с 5% процентами сверху.

Первый друг в 99% процентах случаев возвращает деньги и платит проценты.

А второй возвращает деньги только в половине случаев.

В один прекрасный день друзья приходят к вам и просят дать в долг под проценты. Зная их "кредитную историю" очевидно, что вы предпочтете дать деньги первому другу, в то время как второму давать деньги вы не захотите вовсе. При таком положении дел, у второго друга останется лишь один способ получить ваши деньги - предложить большую доходность, допустим не 5% процентов, а 20%. И тут уже перед вами встает выбор, дать деньги первому другу с практически 100% возвратом, но небольшой доходностью, или дать их второму другу с 50% процентной вероятностью вернуть деньги обратно, но возможностью в случае успеха получить большую доходность. При этом, первому другу нет никакого смысла поднимать для вас процент доходности, так как за счет "чистой" репутации человека который всегда возвращает деньги, он может занять их у любого другого человека.

На рынке, все тоже самое.

Большие, проверенные временем компании имеют высокий спрос на свои бумаги.

Соответственно завышать доходность по своим ценным бумагам для них просто не имеет смысла. Так как за счет их "чистой" репутации люди и так готовы вкладывать в них деньги.

В тоже время, маленькие компании еще не успевшие зарекомендовать себя на рынке и крепко встать на ноги, не пользуются большим доверием у инверторов и единственно возможным путем привлечения инвесторских денег для них, становиться увеличение вероятной доходности по их ценным бумагам.

При этом, очень важно понимать, что выражение "Выше риск - выше доходность" - это не аксиома и не правило. Так как ценные бумаги с меньшим риском, порой приносят большую доходность, нежели более рискованные бумаги. Связанно это в первую очередь с тем, что риск на рынке, порой имеет свойство реализовываться.