Если имеется в виду ответсвенность после нарушения обязательств по выплате купона или тела облигации и дело идёт к банкротству, то участь облигационеры не завидна.
Он попадает в третью очередь кредитор и обычно остаётся ни с чем.
Можно попробовать, конечно, в таком случае переложить субсидинарную ответсвенность на учредитель/владельцев компании, но это надо ещё доказать, что их действия имели умысел доведение до банкротства и намереный отказ от выполнения обязательств.
Часто облигации выпускают с дочерних юр. лиц, разве будет реализовано имущество эмитента в таком случае?