Начну с того, что есть облигации, обеспеченные залоговым имуществом (ст.27.3 ФЗ "О рынке ценных бумаг") и облигации, обеспеченные поручительством (ст.27.4 того же закона).
Но это довольно редкие случаи. Большинство облигаций, действительно, ничем не обеспечены.
Какую ответственность несет эмитент? Такую же, как и перед другими кредиторами: в случае банкротства его имущество продадут, а деньги раздадут в счет погашения долгов.
Но владельцы облигаций получат эти деньги не первыми. И даже не вторыми. Сначала выплачиваются долги по налогам и взносам, потом банкам по обеспеченным займам и только потом владельцам облигаций.
Если, конечно, что-то останется.
Это нам говорит о том, что при выборе облигаций нужно обращать внимание не только на ставку купона, но и на финансовое состояние предприятия: на долговую нагрузку и динамику прибыли.
Прежде чем купить облигацию, посмотрите баланс и отчеты компании: какая очередь перед вами образовалась и нужно ли вам в эту компанию вкладывать деньги.
Часто облигации выпускают с дочерних юр. лиц, разве будет реализовано имущество эмитента в таком случае?