В основном вопрос про длинные аббревиатуры НИИЧАВО, ГЛАВСНАБЗАГРАНПОСТАВКА и т.д. и т.п. Придумываете знак или просто ставите одну-две буквы названия на цветном фоне?
Конечно, сейчас, таких ситуаций почти не бывает, но случаются.
Upd: Прошу модераторов не менять формулировку вопроса. Многие не читают уточнение, а получать ответы о том, как генерить Favicon совсем не стремлюсь.