Наверное, правильным ответом будет "ни то, ни другое не пузырь". Обе валюты являются расчетными в мировом масштабе, связаны с крупными экономиками, в них собирают налоги в Европе или в США, и уж тем более рынок евро-доллар является одним из наиболее ликвидных среди всех финансовых рынков.
Поэтому говорить о том, что существующие стабильные валюты являются пузырем, я бы не рискнул. По данным SWIFT, обе валюты примерно одинаково используется международных расчетах. Доллар чаще присутствует в резервах Центральных Банков, но у евро всего 20-летняя история, много внутреннеевропейской политической борьбы, так что и эта валюта нащупывает свои ниши постепенно.
Возможно, вы имеете в виду, что долги США и Европы относительно высокие. к счастью, никто не обязывает нас придерживаться точки зрения, что жить можно исключительно на свои, без всяких займов. до тех пор, пока инвесторы готовы давать взаймы этим крупным странам, никаких существенных проблем они испытывают не будут.