Оптимальные этапы инвестиционного процесса выглядят так:
Скрининг и первый фильтр. Составляем список интересующих акций. Предварительно оцениваем их недооцененность или переоцененность.
Экспресс-анализ. Проводим экспресс-анализ тренда, технический анализ ситуации. И тут же важно оценить собственные возможности сделать качественный анализ.
Да, многие полагаются на собственное видение, мнение аналитиков или даже рекомендации на форумах и покупают бумаги, в которых, на самом деле, ничего не понимают.
В итоге, когда выбранные акции начинают падать, те, кто выбрал самый легкий путь, не понимают, почему это происходит и сколько продлится. Если нравится читать аналитиков, лучше смотреть на мнение серьезных экспертов с Уолл-Стрит, которые оценивают стратегическую перспективу компании.
Самый популярный пример - биотехнологические компании, которые разрабатывают отдельные препараты, проводят клинические испытания и только если лекарство в рамках этапов исследований проявило себя хорошо, имеют возможность после одобрения регулятора вывести его на рынок. Этот бизнес настолько сложно понять, что инвесторы, купившие акции таких компаний, зачастую действуют просто вслепую. Так делать не стоит.
Важно понимать, что именно вы покупаете. Это позволяет отобрать интересующие компании, составить список и не распыляться на акции, в которых фактор неопределенности слишком велик. Такой этап позволяет избежать заведомо минусовых позиций.
Понимание кейса рынка. Нужно понять, какую именно историю рынок отыгрывает в этой акции, что важно: выручка, операционные показатели, прибыль или долги. Узнаем, какие у инвесторов опасения и надежды в отношении компании. К примеру, если ранее на хорошем отчете стоимость акции упала, вы должны знать ответ на вопрос, почему это произошло.
Проводим тактический анализ, смотрим на катализаторы переоценки, чтобы понять, какие события могут привести к изменению стоимости. Пожалуй, если сделать некий топ типичных ошибок инвесторов, в первых строках будет именно пропуск этого этапа при формировании инвестиционного портфеля.
Когда акция торгуется на бирже, очень часто динамика - рост или падение, происходит под какую-то новость, например, в ожидании хорошей отчетности. За пару недель до отчетности стоимость начинает расти, ее разгоняют спекулянты в оптимистичных ожиданиях. Если пропустить этот этап, можно совершить очень неудачную покупку, поскольку ожидания участников рынка часто расходятся с тем, как ситуация будет развиваться на самом деле. Отчет может выйти и плохой, стоимость акции упадет, а вы этого не учли. Или, бывает, что компания ведет переговоры о продаже своего бизнеса. Если сделка состоится, скорее всего, это положительно скажется на стоимости акции. Такие моменты принципиально важно учитывать.
Технический анализ для точки входа. Учитывать закономерности в движении графика можно, и все же этот этап необходим преимущественно для понимания мнения рынка и возможности вычеркнуть из выбранного те активы, которые могут существенно снизиться в цене. Вычеркнуть можно в том числе и временно, отложив покупку до лучших времен: возможно, потом удастся найти оптимальную точку входа. Если пропустить этот этап, можно купить акцию, из-за которой в целом портфель окажется в минусе. А особенно опасно пренебрегать техническим анализом тем, кто предпочитает акции с дивидендной доходностью.
Фундаментальный анализ: прогнозирование экономики и рынков, прогнозирование выручки, затрат и денежных потоков. Важно понять, какая у компании сейчас доля рынка, сколько она сможет заработать в ближайшие годы. Желательно построить сразу несколько моделей, проанализировать риски исходя из разных вариантов развития событий. Но, главное - если акция сильно фундаментально недооценена, это великолепно: с тактическим анализом можно ошибиться, а наличие фундаментального анализа с положительным исходом сохранит ваши нервы в случае временного снижения стоимости.
Если вы хотите преуспеть, выбирайте бумаги очень тщательно и не усердствуйте с множеством покупок и продаж.
Благодаря наличию множества факторов, которые влияют на рынок, на 100% защитить свои акции от просадок невозможно в принципе. Но оптимальный вариант – диверсифицировать вложения и инвестировать на средний и долгий срок.
Если нужна гарантированная доходность и возможность переждать период коррекций в тихой гавани – стоит выбирать не акции, а другие инструменты, например, облигации инвестиционного уровня (органов власти платежеспособных стран и крупнейших компаний).
Во времена неопределенности есть смысл зафиксировать прибыль и дождаться более спокойного периода. Это актуально и для долгосрочных инвесторов: есть вероятность коррекции и, возможно, потом удастся купить те же акции по более привлекательной цене.
Подробнее в "Азбуке инвестиций".