Оправданы ли инвестиции в коммерческую недвижимость в данный момент?

Общий ответ — да, как и в любое другое время. Но многое зависит от того, как и в какую именно коммерческую недвижимость вы собираетесь инвестировать.

Есть основные внешние факторы, которые влияют на изменение стоимости любой недвижимости на постоянной основе: ключевая ставка, индекс потребительских цен, инфляция.

К примеру, рост ключевой ставки приводит к удорожанию и усложнению кредитования для бизнеса и росту цен на товары и услуги. Постепенный рост цен стимулирует увеличение арендного потока и последующее увеличение стоимости объекта коммерческой недвижимости. 

Сильно влияют и внешние экономические факторы: динамика ВВП и общее состояние экономики.

За время пандемии стало ясно, что большую роль играет тип объекта коммерческой недвижимости. Она может быть офисной, складской, специализированной (дата-центры), торговой (ТЦ ,ТРК или «магазин у дома»), сервисной (коворкинги, коливинги и гостиничный бизнес). 

Лучше всего себя показали районные и региональные ТЦ с опорой на крупных сетевых арендаторов из сегмента фуд-ритейла и арендаторами, предоставляющими товары и услуги первой необходимости и повседневного спроса. 

В такую недвижимость можно вложиться через закрытые паевые инвестиционные фонды недвижимости — ЗПИФы.

Прямые инвестиции в коммерческую недвижимость характеризуются неплохой доходностью — от 15% до 35% годовых, — но и очень высоким порогом входа и высокими рисками, вплоть до утраты капитала и/или объекта. Прямо сейчас этот вариант не кажется оптимальным.

А вот надёжность и стабильность вышеупомянутых ЗПИФов и сейчас остаются таковой, поскольку деятельность фондов и их управляющих компаний лицензируется, контролируется и регулируется ЦБ РФ, спецдепозитарием и 156 ФЗ. Доходность в таких фондах составляет, как правило, 9-12% годовых без учета прироста стоимости актива, что позволяет в кризисное время сберечь капитал инвестора от инфляции, а в нормальной экономической обстановке еще и заработать.