На срочном рынке торгуют производными (то есть основанными на другом активе) инструментами: опционами и фьючерсами. Это инструменты для трейдеров, пользоваться ими стоит, если вы хорошо разбираетесь в нюансах биржевой торговли.
Рынок называется срочным потому что на нем работают с инструментами, которые привязаны к конкретным срокам исполнения. На срочном рынке можно заключить контракт и на несколько месяцев закрепить за собой цену на валюты, акции, облигации, валюты, драгметаллы.
Фьючерс – это контракт, в котором вы договариваетесь о цене, а срок исполнения обязательств отложен. Поставочные фьючерсы подразумевают, что покупатель получит актив, когда срок договора подойдет к концу. Например, на Московской бирже можно найти поставочные фьючерсы на акции и облигации. А у расчетных фьючерсов суть в получении прибыли или убытка от изменения цены.
Внести нужно не всю сумму контракта, а лишь определенный процент в качестве залога, например, 5%.
Если вы нарушите договоренность, продавец фьючерса заберет ваш залог себе и компенсирует возможные потери за ваш счет.
Фьючерс на акции наделяет вас правами совладельца компании: ни дивидендов, ни условного права голоса не будет. Вы фиксируете цену и всё.
Опцион – договор, по которому можно купить или продать актив по фиксированной цене в определенный срок.
В чем основное отличие этих инструментов? Для фьючерсов в оговоренный срок покупатель и продавец должны заключить сделку. Если речь об опционе, то заключать сделку необязательно. Покупатель заранее раскошеливается на премию продавцу, которую не вернут при отказе от сделки.
У фьючерсов и опционов есть два основных параметра - это цена и дата экспирации (срок обращения). Дата обычно указывается прямо в названии. Например, SILV-9.21 - это фьючерс на серебро с датой исполнения в сентябре 2021 года. А GOLD-12.21 - фьючерс на золото с исполнением в декабре 2021 года. Исполнение (экспирация) - этот тот момент, когда по фьючерсу или опциону происходят окончательные расчеты и он перестает торговаться.
Важнейший термин - вариационная маржа. Это что-то вроде промежуточного результата по сделке, прибыль или убыток, которые начисляются и списываются ежедневно (точнее, даже два раза в день). Два раза в день на бирже происходит клиринг, в 14:00 и в 18:45. Это такой технический перерыв на несколько минут. В это время биржа считает разницу между текущей ценой фьючерса и ценой предыдущего клиринга, и начисляет или списывает её. Пример: вы купили тот же фьючерс на тысячу долларов по цене 73 тысячи пунктов. К следующему клирингу доллар чуть ослаб, и ваш фьючерс подешевел до 72800 пунктов. Во время клиринга биржа спишет с вашего счета 200 рублей. Потом доллар окреп, и фьючерс ваш подорожал сразу до 73500 пунктов. На клиринге вам начислят 700 рублей, разницу с предыдущим клирингом. И так далее. То есть прибыль или убыток считаются практически в реальном времени.
Срочный рынок позволяет не только заработать на спекуляциях, но и застраховать риски, если вы сомневаетесь в успешности других своих сделок. Например: в вашем портфеле есть приличная доля нефтяных компаний. И тут случается какое-то форс-мажорное событие, вроде перегородившего канал корабля или атаки на нефтяные вышки на Ближнем Востоке, и нефть взлетает до 100$ за баррель. Ваши нефтяные компании дорожают. При этом вы понимаете, что ситуация временная, и с большой вероятностью цена откатится назад, ваши акции снова подешевеют. Но продавать акции вы не хотите, они вам нравятся, вы хотите держать их долго.
И тут вы можете зашортить фьючерсы на саму нефть на размер вашей позиции, или ее часть. В этой ситуации ваш риск невелик - если нефть останется по 100$ или вдруг подорожает еще, ваши нефтяные акции компенсируют вам убыток по этому шорту. Зато, если вы оказались правы и нефть подешевела - вы зафиксировали цену ваших подорожавших акций, так как шорт нефти возместит вам снижение акций.
Эту систему часто сравнивают с пари, ведь заработать удается тому, кто верно определил, как изменится курс.