Аббревиатура ETF обозначает exchange traded fund - биржевой инвестиционный фонд. Обычно под этой аббревиатурой прячется иностранный биржевой инвестиционный фонд, на российской рынке коллективных инвестиций существует аналог – БПИФ (биржевой паевой инвестиционный фонд), их на российской бирже уже немалое количество и есть из чего выбрать.
Поэтому стоит сравнивать сразу три типа фондов: ПИФ, БПИФ и ETF…
Особенности
- Контроль. ПИФ и БПИФ созданы в соответствии с действующим российским законодательством, контроль за деятельностью управляющей компании ПИФ/БПИФ осуществляет Банк России. ETF создан в иностранной юрисдикции – чаще всего это европейское или американское регулирование. Принято считать, что за деятельностью ETF больше контроля и они считаются более надежным и прозрачным инструментом.
- Комиссии. У БПИФ и ETF комиссии за управление часто ниже, чем в ПИФ на порядок. Для сравнения прикладываю свою аналитику на конец 1 квартала 2021 года по крупнейшим УК в России. Также, у ПИФ не редко бывают комиссий на вход и выход (т.н. надбавки/скидки), тогда как при покупке/продаже паев БПИФ и ETF дополнительно Вы платите только комиссию брокеру и бирже.
- Ликвидность. Для покупки/продажи БПИФ и ETF вам достаточно иметь брокерский счет, паи таких фондов торгуются на бирже, их можно купить/продать в любой торговый день, достаточно выставить заявку в торговом терминале или поручением по телефону. ПИФ же можно приобрести в офисе Управляющей компании, у её агентов (при наличии), в личном кабинете (при наличии) и финансовой платформе (при наличии), на бирже тоже представлены паи ПИФ, но на мой взгляд цены не интересные и стакан не глубокий.
- Управление. Большинство БПИФ и ETF инвестируют активы, которые формируют индекс. Инвестиционный портфель, составленный по индексу, обладает отличным балансом риска и доходности. ПИФ же чаще активно управляется управляющей компанией в попытке обогнать индекс, но в долгосрочной перспективе доходность фондов с активным управлением обычно ниже, чем у фондов с пассивным управлением.
- Прозрачность. Сведения о цене и структуре инвестиционного портфеля БПИФ и ETF можно получить в on-line режиме. Цена ПИФ формируется на конец дня и раскрывается на сайте управляющей компании не позднее следующего рабочего дня.
- Диверсификация. У БПИФ и ETF самая широкая диверсификация, ПИФ же таким редко может похвастаться.
- Налогообложение. В зависимости от юрисдикции управляющей компании меняет и налоговый режим, это относится и к налогу, который платит сам Фонд и к налогу, который платит инвестор. Например, ставка налога на дивиденды ETF определяется налоговым законодательством страны эмитента (управляющей компании) и может варьироваться в коридоре от 10 до 30%.
- Обмен. БПИФ и ETF не подлежат обмену. Только паи ПИФ можно менять на паи другого ПИФ в рамках одной управляющей компании. Это может иметь значение, если вы претендуете на инвестиционный вычет при долгосрочном владении, так как операция обмена инвестиционных паев не относится к операции реализации (погашения) и в этом случае срок исчисляется с даты приобретения до даты погашения паев, полученных в результате такого обмена(ов).
- Дивиденды. Большинство ETF регулярно выплачивают дивиденды, тогда как лишь некоторые европейские ETF и российские БПИФ выплачивают дивиденды. В ПИФ в принципе не предусмотрена выплата промежуточного дохода.
- Ограничения для госслужащих. Для категории лиц, поименованных в статье 7.1 Федерального закона от 25.12.2008 № 273-ФЗ и ст. 2 Федерального закона от 07.05.2013 № 79-ФЗ установлен запрет на владение иностранными финансовыми инструментами, к которым и относится ETF.
Желаю Вам финансовых успехов!
2 эксперта согласны
Alexander Naragot
10 нояб 2021подтверждает
Отлично изложено
По большинству критериев ETF на голову обходят ПИФы и БПИФы:
- Разнообразие. ETF намного больше по сравнению с ПИФами.
- У ETF и БПИФ нет скрытых комиссий, при покупке пая ПИФ могут быть дополнительные комиссии или скидки.
- По... Читать далее
Основные различия следующие:
1. Покупка осуществляется:
- ETF - через брокерский счет
- ПИФ - через управляющую компанию
2. Комиссии за управление ПИФами значительно превосходят комиссии за обслуживание ETF.
3. ETF считается... Читать далее
Есть ПИФы торгуемые на бирже, тут как раз разница не большая. Вот только ПИФы контролируются государством, то есть... Читать дальше