ВВП сам по себе еще не показатель платёжеспособности. Важна, например, еще валюта займа. Если страна занимает за рубежом в иностранной валюте, то и платить она должна в ней же. Тогда источником денег может быть либо экспорт, либо новые займы или приток капитала в другой форме.
Для СССР одним из основных источников валютной выручки был сырьевой экспорт. Цены не нефть, как известно, упали после 1986 года. Петр Авен в одном из выступлений вспоминал, что в конце 1991 года на счетах Внешэкономбанка оставалась сумма, которой не хватало для оплаты недельного импорта. Платить по долгам было нечем, как и оплачивать критически важные поставки. Новые кредиты уже не выдавали. При этом заводы еще работали, а СССР все еще был значительной экономикой.
Проще, конечно, занимать в национальной валюте. Однако именно развивающимся странам это делать сложнее. Их валюты неустойчивы, особенно в кризис. Поэтому условия будут очень не выгодными. Например, в середине 1990-х Россия выпускала ГКО, которые имели очень короткие сроки погашения, а ставки по ним были очень высокими.
Если же речь идет о внутреннем долге и он номинирован в национальных денежных единицах, то на ВВП можно ориентироваться. Платить надо будет своей же валютой.