Михаил, не могли бы вы уточнить вопрос...Попробую ответить...но..
Фьючерс на золото на мосбирже расчётный. Как и у любого другого к моменту экспирации стоимость фьючерса приближается к стоимости базового актива. В данном случае "значение цен драгоценных металлов на рынках золота и серебра устанавливается на Лондонском фиксинге пятью маркет-мейкерами (Bank of Nova Scotia–ScotiaMocatta, Barclays Bank Plc, Deutsche Bank AG, HSBC Bank USA, NA и Societe Generale)" (сайт мосбиржи).
Сам день экспирации (дни приближения к экспирации)- время крайне волатильное и технически стоимость контракта может отклоняться в обе стороны от установленной цены золота (быть как дороже так и дешевле). Предсказать, как рынок будет себя вести, очень сложно.
Или вы говорите о том, что фьючерс на золото большую часть времени находится в состоянии контанго (стоимость фьючерса выше спотовой цены) и хотите оценить на сколько уменьшается разница в ценах к моменту экспирации контракта? и сравнить разницу с базовой ставкой денежного рынка?
Как я понимаю, для примерной прикидки условно "справедливого" размера контанго нам нужно вычесть из ставки денежного рынка лизинговую ставку для золота и получившуюся цифру уже сравнивать со ставкой денежного рынка...
Плюс нужно учитывать рыночную ситуацию. Например, когда стоимость фьючерсного контракта растёт из-за раздутого спроса, хотя должна снижаться и приближаться к спотовым уровням.
Получается, что ответ - в каждую дату экспирации получается по разному в зависимости от текущих рыночных условий.
Надеюсь, что хотя бы немного помогла или дала направление для размышлений...Надеюсь, коллеги дополнят мой ответ.
Удачи!