Может ли Центробанк стабилизировать курс рубля, поднимая ключевую ставку?

Только ставкой не сможет. Для стабилизации курса нужна валюта, а доступ к ней теперь может быть ограничен из-за санкций.

Ставка увеличит стоимость рублевых кредитов, но если иностранной валюты в стране нет, то никакого результата это не даст.

ЦБ может поддержать курс либо валютными интервенциями, либо предоставлением ликвидности в валюте коммерческим банкам, попросту кредитами. Если резервы окажутся замороженными, то у ЦБ просто не будет для этого средств.

В 2014 году повышение ставки работало, так как ограничивало доступ спекулянтов к рублевым кредитам, на которые покупалась валюта. Другими словами, сама валюта была, просто спекулировать стало невыгодно. Потом ЦБ ввел сделки валютного репо, которые помогли банкам выполнить свои обязательства.

Есть надежда, что Запад не сможет заморозить все резервы Банка России. Часть из них может находится в странах, где санкции работать не будут. Жозеп Боррель говорит, что под санкции попадет примерно половина валютных резервов. Тогда жизнь будет чуть полегче. Пока что все это рассуждения.

В общем, как говорил Виктор Черномырдин, к сожалению мы не умеем печатать доллары.

UPD ЦБ действует не только ставкой, но требованием об обязательной продаже валютной выручки и (официально неподтвержденным) ограничением исполнения всех поручений клиентов — иностранных юридических и физических лиц на продажу ценных бумаг.