В ее нынешнем виде она просто не нужна. А вообще: чтение - один из видов интеллектуального отдыха. Это занятие для умных (не путать - оно не делает умным, а является занятием для умных), но войти в эту среду и начать играть в эти игры без определенной подготовки невозможно. В идеале урок литературы должен служить отдыхом между физикой и английским языком и быть чисто развлекательным мероприятием.
Кроме того, через книги реализуется несколько базовых функций литературы - познавательная, философская, функция абстрагирования, укрепляются знания по истории и естественным наукам. Книги дают возможность пообщаться с умными людьми прошлого и настоящего.
Так что предмет в принципе - нужен. А вот жуткое натаскивание с принудиловкой к чтению - безусловно противоречат духу литературы и ее теории, служат для отпугивания детей от чтения и уже эмпирически справились с этим заданием блестяще.