В photoshop есть блок, который называется Camera Raw. Как и lightroom он позволяет конвертировать raw изображения в другие форматы (например jpg или tiff). Если сравнивать их, то делают они в целом одно и то же, только в lightroom больше возможности по каталогизации файлов.
Фотошоп же взятый целиком - не аналог lightroom и не конкурент ему. Если сравнивать два процесса: (1) обработать фото в lightroom, а потом сохранить готовый файл и (2) обработать фото в фотошопе, а потом сохранить готовый файл, то фотошоп обладает гораздо большим количеством возможностей - прежде всего за счет возможности использования слоев и масок. Однако если Вам всей мощи фотошопа не надо, а надо только чуть подправить цвет и свет, то процесс (1) может быть удобнее за счет возможностей lightroom по каталогизации файлов.