Как хорошо видно на приложенном видео, взрыв вызывает короткое замыкание нагревательных элементов. Прозойти это может от попадания металлического предмета, удара (скажем, падения, но приложить надо очень сильно), или если одна из спиралей нагревателя отвалится/провиснет от времени и соприкоснется с другими. Насчет конкретно того, что вызывает взрыв, сказать не могу, но думаю, что если в схеме тостера есть плата с конденсаторами, то короткое замыкание вполне может вызвать их перезаряд и взрыв, хотя для шикарных искр, жутких звуков и дыма будет достаточно и простого замыкания.
В любом случае, такое лучше не повторять.