LED само по себе абреввиатура от английского light-emitting diode. В русском же просто светодиод. Соответственно экран на светодиодах отличается от других тем что каждый пиксель представляет собой отдельный диод или же кластер из диодов, переключение которых обеспечивает выдачу необходимого цвета.
Из преимуществ над другими экранами можно отметить то, что led экран обычно более яркий, а так же что отдельный диод при поломке очень легко заменить.