В соответствии со статьёй 75 Конституции РФ:
1. Денежная эмиссия осуществляется исключительно Центральным банком Российской Федерации.
2. Защита и обеспечение устойчивости рубля — основная функция Центрального банка Российской Федерации, которую он осуществляет независимо от других органов государственной власти.
То есть Центробанк выпускает или наоборот изымает из оборота денежные средства в зависимости от проводимого курса в отношении рубля.
Только что напечатанные деньги (также возможна безналичная эмиссия - создание счетов) идут на кредитование коммерческих банков, которые, в свою очередь, выдают кредиты физическим и юридическим лицам.