Этой фразой люди хотят сказать, что происходящее выглядит смешно, глупо, нелепо и даже абсурдно, ну, прямо как в цирке. Раньше просто говорили - "как в цирке" или "цирк да и только", а в последнее время к цирку ещё и кони присоединились. Видимо, для красного словца и остроты выражения.