Определения пишут в словарях. Но, если передавать смысл, то "вещание" - это передача/распространение контента (ТВ или радио трансляция, например), а "производство" - производство контента вещания (съёмка рекламного ролика, например или написание статьи в газету).
СМИ, в зависимости от того в каком контексте используется - это либо вид деятельности организации либо тип вещания (ТВ, Радио и т.п.).