В зависимости от категоризации это могут быть как параллельно работающие сущности, так и SMM может быть частью контент-маркетинга. Все зависит от задачи, компании или заказчика.
В широком смысле «контент» это вообще любое содержимое в интернете: и текст, и картинки, и видео, и аудио. Но часто его воспринимают только как текст, это ошибочно.
Контент-маркетинг включает продвижение в разных каналах: соцсети, рассылки, корпоративные блоги, внешние СМИ и другие каналы.
Исходя из этого SMM, как маркетинг в социальных сетях, то есть, в одном из каналов коммуникации и продвижения контент-маркетинга, логически является его частью.