Не всегда банкротство предполагает ликвидацию компании. Свежий пример - это компания Hertz. В мае 2020 г. она подала заявление на банкротство, а уже в конце июня 2021 г. компания вышла из этого состояния. И даже недавно подала заявку на проведения повторного IPO.
Однако, если все-таки компания ликвидируется, то приоритет отдается кредиторам. Держатели акции находят последними в очереди требований.