Как выбрать качественную офисную недвижимость с доходностью выше инфляции

Годовая инфляция по итогам 2021 года составила 8,4%. Это максимальное значение впервые за 5 лет. Такая динамика стимулирует инвесторов тщательно выбирать инструменты для вложения средств, руководствуясь принципом баланса между надежностью и доходностью, учитывая, что только доходность сверх инфляции позволяет сохранить и увеличить капитал. В числе проверенных инструментов с высокой доходностью и низким уровнем конкуренции — вложения в офисную недвижимость. На что стоит обратить внимание инвестору в офисном сегменте — разбираемся с руководителем департамента оценки и аналитики девелопера Stone Hedge Кристиной Недря.

Офисная недвижимость отличается выгодным сочетанием высокой доходности при низкой конкуренции из-за небольшой осведомленности частных инвесторов об инвестиционном потенциале сегмента. Опытные игроки говорят об офисах в контексте инвестиций — «рынок для своих» — и пользуются этим, выбирая лучшие предложения по привлекательным инвестиционным ценам. Например, те, кто вложил средства в 2021 году, уже заработали на росте цены квадратного метра, который дорожает по мере реализации проекта. В офисах, которые изначально реализуются девелопером как инвестиционный продукт (ориентируясь на анализ стоимости аналогичного по классу предложения в локации и дисконтирования цены за период строительства), по мере готовности объекта стоимость квадратных метров растет до 40-45%.

Сложившийся дефицит качественных бизнес-центров на рынке коммерческой недвижимости говорит о том, что сейчас удачный момент для инвестиций в офисы класса А. По данным аналитиков Cushman & Wakefield, вакансия в бизнес-центрах по итогам 2021 года в среднем составила 8,5%. Ведущие консалтинговые компании прогнозируют стабильный рост арендной ставки в качественных офисах в ближайшие несколько лет из-за высокой активности арендаторов и дефицита качественных площадей в деловых и центральных локациях. Они также отмечают быстрое вымывание качественных предложений с дорогой арендой.