Да, конечно. Это вполне реальный путь для тех, у кого нет шансов выбраться из долгов иначе. И вполне применимая практика; я лично знаю несколько человек, которые воспользовались Законом о банкротстве физических лиц.
Надо только понимать, что это, во-первых, не бесплатно. Вам придётся обращаться к юристам, и они возьмут какие-то деньги за работу (какие - не знаю).
Во-вторых, если у Вас есть имущество, которое может быть реализовано в процессе банкротства, то оно будет реализовано.
В третьих, Вы будете ущемлены в каких-то правах; если не ошибаюсь, то не сможете выезжать за границу некоторое время. Но тут я не специалист; в любом случае нужны юристы