Почему рубль обесценивается из-за короновируса а доллар нет?

Сейчас все мировые валюты чувствуют себя не лучшим образом. Но у каждой валюты есть свой запас прочности, поэтому темпы ослабления могут отличаться.

Курс российской валюты сильно привязан к динамике нефтяных цен. Если стоимость черного золота растет, рубль дорожает вслед за ним. Если углеводороды дешевеют, курс рубля снижается.

Пандемия коронавируса остановила промышленность в большинстве стран, импортирующих энергоносители. Предприятиям нет смысла что-то производить, потому что сейчас это некому будет продавать. Более того, после срыва сделки ОПЕК+ по ограничению добычи углеводородов (организация стран-нефтедобытчиков, туда входит Россия) цены на нефть упали больше чем на треть. Многие страны воспользовались ситуацией и заполнили свои хранилища дешевым сырьем. В результате спрос на черное золото опустился до минимума.

Когда распространение инфекции пойдет на спад и крупные экономики вновь запустят производства, спрос на нефть восстановится и рубль начнет укрепляться. Но когда это случится, спрогнозировать трудно.

В США тоже много компаний занимались добычей нефти до пандемии. Некоторые из них даже разорились из-за низкого спроса на энергоносители. Но доля нефтегазовых доходов в ВВП США составляет всего 1%, поэтому доллар почти не почувствовал падения нефтяных цен (для сравнения в ВВП России этот показатель составляет 25–30 %). Тем более вырос спрос на саму американскую валюту. Доллар считается «защитным» активом, поэтому его традиционно скупают в период кризиса.

Но доллар тоже ослаблен. ФРС США фактически включила печатный станок. Американский регулятор вынужден выдавать много дешевых кредитов, чтобы поддержать пострадавшие от пандемии отрасли экономики. Большие объемы наличности обесценивают курс доллара. Но высокий спрос на американские гособлигации и статус мировой резервной валюты частично компенсируют девальвацию.