Все очень просто: наводчик (самолет, спутник, разведчик) на безопасном расстоянии подсвечивает цель лазерным лучом, а боеприпас (ракета / бомба) летит на отражение луча.
На бомбе/ракете в носовой части установлен специальный оптический (чаще всего) датчик, который находит точку отражения луча и наводит боеприпас на нее. Тот уже либо собственным ходом, либо с помощью корректировки траектории оперением летит прямо в цель.
Оружие точное, но существует весьма существенный недостаток: луч необходимо удерживать на цели определенное время, за которое самолет или разведчик могут быть обнаружены и уничтожены.