Если они не заключают договор с какой-либо компанией на осуществление функций маркет-мэйкера, то вполне возможно что сами. Но кто сможет это проверить? Все зависит от компании, могут поддерживать ликвидность, могут не поддерживать. К тому же нужно смотреть законодательство - имеют ли они право поддерживать ликвидность своих etf? Смотреть в стакан на то, как они поддерживают ликвидность и на каком уровне, и делать вывод на основании всей информации - сказать можно все что угодно.