Почему эта поговорка не имеет отношения к лошадям?
В Санкт-Петербурге служил дворянин фон Сиверс-Меринг, который очень любил приврать (почти как барон Мюнхгаузен). Про него и говорили: врет, как Сиверс-Меринг. А простые люди переиначили это выражение в поговорку: врет, как сивый мерин.
А вот с выражением: бред сивой кобылы все не так однозначно. Кто-то связывает это с глупостью лошадей этой масти, а кто-то считает это намеком на седину пожилых людей.