Влияние процентных ставок на фонды облигаций

На фондовый рынок нахлынуло много новых инвесторов, которые мягко говоря не знакомы с некоторыми особенностями фондового рынка.

Данная статья предназначена как раз для инвесторов новичков.

Сегодня покажу влияние роста процентной ставки ЦБ на доходность фонда облигаций.

Базово: если процентная ставка растёт, то цена старых облигаций падает (чем длиннее облигация, тем сильнее падение), а доходность по новым выпускам становится выше.

Рассмотрим несколько компьютерных симуляций на примере облигационного фонда от Vanguard: Vanguard Total Bond Market Index Fund (дюрация примерно 6 лет).

Пример №1. Процентные ставки остаются неизменными 1,45%

При неизменной процентной ставке, фонд облигаций даёт стабильную доходность . Верхний график - изменение цены пая фонда облигаций. Нижний график - уровень процентной ставки.

Пример №2. Процентная ставка повышается до 3,45% в течение 2х лет

В течение двух лет цена пая падает, как только ставка остается неизменной, цена пая восстанавливается еще 2 года, т.е. инвестору чтобы выйти в ноль нужно будет держать паи фонда 4 года, если он попадёт на цикл повышения ставок.

Пример№3. Процентная ставка повышается до 5,45% в течение 2х лет

Более сильное падение цены пая и восстановление до первоначальной цены 5 лет, но и последующий рост более крутой, так как доходности по облигациям увеличиваются.

Сравнение доходности 3х вариантов:

Если инвестор не будет нервничать и не продаст просевшие фонды, то будет вознагражден большей доходностью в будущем.

Выводы:

1.Если вы знаете что ставка будет расти и у вас есть кэш, не спешите покупать ETF на облигации, дождитесь завершения цикла роста ставок (глава ЦБ РФ намекает что ставки будут повышены до 8% к 2022г., т.к. инфляция не собирается останавливаться), главная проблема угадать когда рост ставок закончится, это чистой воды маркет - тайминг, следите за инфляцией, ставку подгоняют под уровень инфляции.

Лично у меня в портфеле пока что нет фондов на облигации, подожду до середины 2022г, глядишь ещё ставку повысят.