Часто задаваемые вопросы про ПИФ (часть V)
Заключительная часть в цикле статей про Паевые инвестиционные фонды и часто задаваемые инвесторами вопросы про них. Данный цикл рассчитан на розничного неквалифицированного инвестора.
28. Какие налоги платят при дарении паев?
Дарение между членами семьи и (или) близкими родственниками: Доходы, полученные в порядке дарения, освобождаются от налогообложения в случае, если даритель и одаряемый являются членами семьи и (или) близкими родственниками. При последующей реализации паев учитываются также документально подтверждённые расходы дарителя на приобретение этих ценных бумаг.
Например, Анастасия П. приобретала паи в 2021 году, потратив на их приобретение 100 тыс. руб. В 2022 году она подарила данные инвестиционные паи своей дочери – Марии П. Ни у одной из сторон сделки не возникает обязанности по уплате налога. В 2023 году Мария П. погасила подаренные инвестиционные паи на сумму 130 тыс. руб., при этом предоставила в управляющую компанию документы подтверждающие расходы Анастасии П. на приобретение данных паев. Таким образом, при погашении инвестиционных паев прибыль Марии П. составит 30 тыс. руб. (130 тыс. руб.-100 тыс. руб.), сумма НДФЛ к удержанию составит 3,9 тыс. руб. (13% от 30 тыс. руб.).
В остальных случаях. Получение ценных бумаг в дар считается доходом одаряемого (стороны принимающей паи). Налогоплательщик самостоятельно декларирует полученный доход (форма 3-НДФЛ подается в ФНС не позднее 30 апреля следующего за событием года). При последующей реализации паев в качестве документально подтвержденных расходов пайщика учитываются суммы, с которых был исчислен и уплачен налог при получении данных ценных бумаг в дар.
Например, Алексей Ф. приобрел паи в 2020 году, потратив на их приобретение 150 тыс. руб. В 2021 году он подарил данные инвестиционные паи Максиму С. (не являющему родственником Алексею Ф.), на момент дарения стоимость паев составила 160 тыс. У дарителя – Алексея Ф. не возникает обязанности по уплате налога. Одаряемый – Максим С. в 2022 году подал налоговую декларацию в ФНС, в результате проверки которой он оплатил в 2022 году НДФЛ в размере 20,8 тыс. руб. (13% от 160 тыс. руб.). В 2023 году Максим С. погасил инвестиционные паи на сумму 185 тыс. руб., при это предоставил в управляющую компанию документы, подтверждающие включение стоимости подаренных инвестиционных паев в налогооблагаемые доходы и уплаты с этой суммы налога (если эти документы не предоставить, управляющая компания удержит налог со всей суммы дохода). Таким образом, при погашении инвестиционные паев прибыль Максима С. составит 25 тыс. руб. (185 тыс. руб. – 160 тыс. руб.), сумма НДФЛ к удержанию составит 3,25 тыс. руб. (13% от 25 тыс. руб.).
29. Если пайщик приобрел инвестиционные паи на внебиржевом рынке, какие для него последствия?
Никаких, если паи куплены по цене выше или равной их рыночной стоимости. Если же инвестор приобрел паи по цене ниже их рыночной стоимости, разница между их рыночной стоимостью и фактическими расходами инвестора признается материальной выгодой. Для инвестиционных паев, торгующихся на бирже, рыночная стоимость определяется исходя из рыночной цены (котировки) с учетом предельной границы ее колебаний. Для инвестиционных паев, не обращающихся на организованном рынке, рыночной стоимостью признается последняя определенная расчетная стоимость пая.
Например, инвестор приобрел 5 инвестиционных паев Фонда, паи которого не обращаются на организованном рынке, по стоимости 50 тыс. руб. На дату заключения договора купли-продажи инвестиционных паев последняя определенная расчетная стоимость пая составила 12 тыс. руб. за 1 пай. Таким образом, приобретая паи инвестор получил доход в виде материальной выгоды в размере 10 тыс. руб. (Рыночная стоимость = 5 × 12 тыс. руб. = 60 тыс. руб.; Превышение = 60 тыс. руб. – 50 тыс. руб. = 10 тыс. руб.), налог к уплате составляет 1,3 тыс. руб. (13% от 10 тыс. руб.). Налогоплательщик самостоятельно декларирует полученный доход (форма 3-НДФЛ подается в ФНС не позднее 30 апреля следующего за событием года).
30. Что значит приостановление погашения паев?
Причина 1: Управляющие компании вправе приостановить выдачу, погашение и обмен паев при невозможности определения стоимости чистых активов Фонда, по независящим от УК причинам.
Например, в марте 2022 мы наблюдали массовую приостановку управляющими компаниями операций с инвестиционными паями. Связано это было с тем, что на фоне западных санкций против российского финансового сектора Московская биржа неоднократно приостанавливала торги на фондовом рынке, а в отсутствие рыночных котировок на ценные бумаги составляющие активы Фондов затруднен расчет справедливой стоимости цены пая, а также нет возможности реализовать ценные бумаги на биржевом рынке.
Причина 2: Управляющей компанией может быть принято решение об обмене всех инвестиционного паев одного ОПИФ на инвестиционные паи другого ОПИФ (при таком обмене имущество двух фондов объединяется в один). В этом случае УК одновременно приостанавливает операции с паями обоих ОПИФ до дня конвертации (этот срок обычно не превышает 3 рабочих дней).
Причина 3: Управляющие компании обязаны приостанавливать выдачу, погашение и обмен инвестиционных паев в связи с аннулированием лицензии самой управляющей компании, спецдепозитария или регистратора Фонда.
Обо всех приостановках операций с паями и их причинах УК обязана раскрывать на своем сайте соответствующее сообщение.
31. Нашел на сайте УК фонд, но по нему нет никакой информации
Это означает что паи данного фонда предназначены для квалифицированных инвесторов. Законодательство запрещает УК открыто публиковать, раскрывать или рекламировать паи Фондов, предназначенных для квалифицированных инвесторов. В данном случае регулятор старается защитить неопытных инвесторов от рискованных вложений. В зависимости от того, для какого вида инвесторов (квалифицированный или неквалифицированных) предназначен ПИФ, различается и перечень используемых инструментов, и в Фонде для квалифицированных инвесторов он почти не ограничен (это могут быть активы имеющие низкую ликвидность, проектная документация для строительства и реконструкции объектов недвижимости, заемные средства и т.д.).
Еще чаще формат ЗПИФ для квалифицированных инвесторов создается под конкретного заказчика и в его интересах, а значит "чужаки" там не нужны.
32. Какая разница между ПИФами и ETF? Куда лучше инвестировать?
Аббревиатура ETF обозначает exchange traded fund - биржевой инвестиционный фонд. Обычно под этой аббревиатурой прячется иностранный биржевой инвестиционный фонд, на российской рынке коллективных инвестиций существует аналог – БПИФ (биржевой паевой инвестиционный фонд), их на российской бирже уже немалое количество и есть из чего выбрать.
Поэтому стоит сравнивать сразу три типа фондов: ПИФ, БПИФ и ETF…
Особенности
- Контроль. ПИФ и БПИФ созданы в соответствии с действующим российским законодательством, контроль за деятельностью управляющей компании ПИФ/БПИФ осуществляет Банк России. ETF создан в иностранной юрисдикции – чаще всего это европейское или американское регулирование. Принято считать, что за деятельностью ETF больше контроля и они считаются более надежным и прозрачным инструментом.
- Комиссии. У БПИФ и ETF комиссии за управление часто ниже, чем в ПИФ на порядок (прикладываю свою аналитику на конец 1 кв 2021 г. по крупнейшим УК в России). Также, у ПИФ не редко бывают комиссий на вход и выход (т.н. надбавки/скидки), тогда как при покупке/продаже паев БПИФ и ETF дополнительно Вы платите только комиссию брокеру и бирже.
- Ликвидность. Для покупки/продажи БПИФ и ETF вам достаточно иметь брокерский счет, паи таких фондов торгуются на бирже, их можно купить/продать в любой торговый день, достаточно выставить заявку в торговом терминале или поручением по телефону. ПИФ же можно приобрести в офисе Управляющей компании, у её агентов (при наличии), в личном кабинете (при наличии) и финансовой платформе (при наличии), на бирже тоже представлены паи ПИФ, но на мой взгляд цены не интересные и стакан не глубокий.
- Управление. Большинство БПИФ и ETF инвестируют активы, которые формируют индекс. Инвестиционный портфель, составленный по индексу, обладает отличным балансом риска и доходности. ПИФ же чаще активно управляется управляющей компанией в попытке обогнать индекс, но в долгосрочной перспективе доходность фондов с активным управлением обычно ниже, чем у фондов с пассивным управлением.
- Прозрачность. Сведения о цене и структуре инвестиционного портфеля БПИФ и ETF можно получить в on-line режиме. Цена ПИФ формируется на конец дня и раскрывается на сайте управляющей компании не позднее следующего рабочего дня.
- Диверсификация. У БПИФ и ETF самая широкая диверсификация, ПИФ же таким редко может похвастаться.
- Налогообложение. В зависимости от юрисдикции управляющей компании меняет и налоговый режим, это относится и к налогу, который платит сам Фонд и к налогу, который платит инвестор. Например, ставка налога на дивиденды ETF определяется налоговым законодательством страны эмитента (управляющей компании) и может варьироваться в коридоре от 10 до 30%.
- Обмен. БПИФ и ETF не подлежат обмену. Только паи ПИФ можно менять на паи другого ПИФ в рамках одной управляющей компании. Это может иметь значение, если вы претендуете на инвестиционный вычет при долгосрочном владении, так как операция обмена инвестиционных паев не относится к операции реализации (погашения) и в этом случае срок исчисляется с даты приобретения до даты погашения паев, полученных в результате такого обмена(ов).
- Дивиденды. Большинство ETF регулярно выплачивают дивиденды, тогда как лишь некоторые европейские ETF, а российские БПИФ вообще не выплачивают дивиденды (по информации на дату публикации статьи).
- Ограничения для госслужащих. Для категории лиц, поименованных в статье 7.1 Федерального закона от 25.12.2008 № 273-ФЗ и ст. 2 Федерального закона от 07.05.2013 № 79-ФЗ установлен запрет на владение иностранными финансовыми инструментами, к которым и относится ETF.
Инвестиционные паи+2