Часто задаваемые вопросы про ПИФ (часть IV)

Цикл статей про Паевые инвестиционные фонды и часто задаваемые инвесторами вопросы про них. Данный цикл рассчитан на розничного неквалифицированного инвестора.

Доходность. Доходность Фонда зависит от класса активов, составляющих имущество Фонда, и сопровождается соответствующим риском. Самая высокая доходность и уровень риска у Фондов акций. Менее доходными и вместе с тем менее рискованными считаются фонды смешанных инвестиций, денежного рынка. Для начала определите для себя комфортный уровень риска и уже после этого сравнивайте доходности разных ПИФ. Но помните, Фонды показавшие хороший рост в предыдущие периоды, не могут гарантировать/обещать, что будут расти и в будущем.

Комиссии. У различных ПИФов с сопоставимой доходностью и похожей стратегией может быть различная стоимость обслуживания. Чем выше сумма всех комиссий, тем ниже доходность инвестиций. Виды комиссий в ПИФ:

Оцените управляющую компанию. Убедитесь, что УК действительно является участником финансового рынка и имеет соответствующую лицензию Банка России. Узнайте присвоен ли аккредитованным агентством рейтинг надежности управляющей компании. Ознакомьтесь с историей управляющей компании: как давно она существует, какими фондами управляет, обратите внимание на суммарную стоимость чистых активов Фондов и историю их доходности. Вся эта информация в обязательном порядке раскрывается на сайте самой УК, но также можно проверить её актуальность на сайте Банка России. По возможности узнайте про квалификацию управляющего (см. п. 23 статьи).

Оцените Фонд. Узнайте стоимость чистых активов (СЧА), поскольку это подвижная величина, информация о ней обновляется ежедневно для ОПИФ/БПИФ, и ежемесячно для ИПИФ/ЗПИФ. Если размер Фонда не большой, в случае массового выхода пайщиков из Фонда, срочная распродажа активов может привести к снижению стоимости пая. Изучите структуру инвестиционного портфеля. Не лишним будет ознакомиться с ПДУ Фонда.

Базово инвестиционные стратегии делятся по сроку инвестирования (долгосрочные, среднесрочные и краткосрочные), по активности (активные и пассивные) и по уровню риска (высокорискованные, умеренные, низкорисковые).

Приведу деление ПИФ по уровню риска.

Низкий риск. В состав ПИФ выбираются самые надежные инструменты на фондовом рынке: государственные облигации или долговые бумаги системообразующих компаний. Принято считать, что сюда относятся фонды денежного рынка и облигаций. Однако в фондах облигаций риск тоже бывает разный: некоторые фонды инвестируют в самые надежные государственные облигации, другие сфокусированы на рискованных высокодоходных облигациях, третьи – на еврооблигациях российских компаний или иностранных эмитентов, четвертые – приобретают облигации российский компаний.

Средний риск. Смешанные фонды и фонды драгоценных металлов. Для смешанных фондов это сбалансированные стратегии, умеренный риск достигается за счет диверсификации, то есть разнообразия инструментов и отраслей. В составе таких фондов одна часть портфеля — облигации, другая — ликвидные акции, третья — акции второго эшелона из разных отраслей, четвертая — валюта.

Высокий риск. Фонды акций. Фонды могут быть ориентированы на рынок акций в целом, а могут иметь узкую специализацию по отрасли (биотехнологии, металлургия, энергетика и т.д.), или имеют ориентацию по географии (российские или американские акции) или по методу подбора бумаг (дивидендные, акции второго эшелона). К этой категории также относятся фонды облигаций, сфокусированные на инвестировании в рискованные высокодоходные облигации.

Узнать об основных инвестиционных рисках можно в ключевом информационном документе паевого фонда (КИД), пример:

Некоторые УК в основных параметрах фонда указывают уровень риска, примеры:

Могу посоветовать InvestFunds.

На данном ресурсе удобно настроенный поиск ПИФ по заданным параметрам (типу, категории, объектам инвестирования, минимальному взносу и т.д.), также можно ознакомиться с различными рэнкингами ПИФ (по доходности, по СЧА, по привлеченным средствам, по размеру инфраструктурных расходов). Здесь же можно и рейтинги управляющих компаний от НРА и Эксперт-РА посмотреть.

Если вы выбрали конкретный ПИФ, "провалившись" в карточку Фонда вы можете посмотреть динамику СЧА и стоимости пая за различные промежутки времени или произвольно выбранный период, будет приведена общая информация о фонде и условиях инвестирования. Некоторые УК раскрывают резюме управляющего активами и выкладывают обзоры/аналитику.

Ключевой информационный документ (КИД) разработан Банком России чтобы обеспечить инвесторов полной информацией для принятия обоснованных инвестиционных решений — как при приобретении паев паевых инвестиционных фондов, так и при оценке результатов деятельности управляющей компании.

Данный документ содержит основную информацию о ПИФ — доходность, инвестиционные риски, комиссии, крупнейшие позиции в активах, а также сведения о событиях, которые могут существенно повлиять на стоимость инвестиционных паев.

По сути, УК всю публикуемую в КИД информацию и так раскрывает на своем сайте, но в разных документах, тогда как КИД позволяет всем инвесторам и заинтересованным лицам легко получать информацию в едином источнике.

Можно.

Для того, чтобы получить паи по наследству необходимо обратиться к нотариусу, который отправляет официальный запрос регистратору Фонда и на основании его ответа составляет "Свидетельство о праве на наследство". После получения данного документа наследник обращается в офис управляющей компании, открывает лицевой счет в соответствующем Фонде и переоформляет на себя права на инвестиционные паи.

Для того, чтобы подарить инвестиционные паи необходимо оформить Договор дарения и передаточное распоряжение на перевод инвестиционных паев с лицевого счета дарителя на лицевой счет одаряемого, для оформления документов можно обратиться в управляющую компанию и (или) к агенту.

Пайщики Фонда являются владельцами его инвестиционных паев, соответственно, их налогообложение строится на основе правил налогообложения ценных бумаг.

НДФЛ уплачивается, в следующих случаях:

Управляющая компания является налоговым агентом по НДФЛ для физических лиц, самостоятельно исчисляет, удерживает и перечисляет в бюджет налог.

Ставки налога:

Наследование: Доход физического лица в виде наследуемых им ценных бумаг, освобождается от налогообложения (п.18 ст.217 НК РФ). Декларация 3-НДФЛ по этим доходам в налоговую инспекцию не предоставляется.

Последующая реализация: Доход от последующего погашения (реализации) полученных в порядке наследования ценных бумаг подлежит налогообложению НДФЛ на общих основаниях. При этом, налогообложение доходов по операциям реализации (погашения) ценных бумаг, полученных налогоплательщиком в порядке наследования, учитываются также документально подтвержденные расходы наследодателя на приобретение этих ценных бумаг (абз.9 п.13 ст.214.1 НК РФ).