Верно. На самом устройстве интернет будет работать через VPN, но раздавать на другие устройства интернет вместе с VPN оно не может.
Так работает не только iPhone, но и телефоны на базе Android. Точно неизвестно, почему сделано такое ограничение.
Правда, в случае с Android можно сделать "root" девайса. После этого появляется возможность раздачи интернета с VPN. Но далеко не все готовы его делать.
Самым надежным вариантом раздачи интернета с VPN будет обычный роутер. Рекомендую решить задачу именно таким образом.